Международная деловая газета The Financial Times опубликовало коллективное обращение европейских инвесторов к главе ЕЦБ Кристин Лагард. Авторы публикации считают, что ужесточение монетарной политики приведет к финансовому кризису, вызванному ростом госдолга в некоторых странах ЕС. Беспокойство участников инвестиционного рынка вызывает подорожание кредитов в Италии и Греции.
Ранее The Financial Times сообщала о намерении ЕЦБ в 2022 ужесточить монетарную политику и дважды повысить ставку на 0,1%. В настоящее время базовая ставка в ЕЦБ является отрицательной: минус 0,5%, а ставка по краткосрочным кредитам: 0,25.
Поскольку Лагард всегда выступала против этого решения, ее попросили публично повторить заявления о том, что повышение ставок "маловероятно". Глава ЕЦБ не стала этого делать, и заявила, что ее больше беспокоит ускорение инфляции в Еврозоне. В настоящее время средний индекс роста цен в Европе составляет 5%.
Повышение процентных ставок – один из механизмов по борьбе с инфляцией. Однако такое решение приведет к росту долговой нагрузки и увеличит разрыв между доходностью облигаций стран Евросоюза. Больнее всего этот процесс может отразится на Италии и Греции, которые вместе с Португалией и Испанией вошли в четверку стран, чьи экономики больше всего пострадали от кризиса 2008 года.
Эстонский экономист Владимир Вайнгорт в разговоре с Baltnews сказал, что повышение процентных ставок Европейским центральным банком необходимо чтобы избежать надувание нового "ипотечного пузыря".
Эксперт читает, что в результате курса ЕЦБ на низкие ставки, многим людям стали доступны дешевые кредиты. Доступность ипотечных кредитов привела к перенапряжению сферы строительства и перегреву рынка недвижимости.
"В 2008 году мы уже прошли один кризис передозировки в сфере недвижимости. Боюсь, что сегодня Европа уверенно движется ко второму. Поднятие процентных ставок, конечно, приведет к снижению экономической активности, но этот "пузырь", может быть, немного сдуется", – подчеркнул Вайнгорт.
Молчание и уход от прямых ответов главы ЕЦБ означает желание успокоить рынок. 7 января, выступая в Европейском парламенте, Лагарт сообщила, что денежно-кредитная политика европейского регулятора останется сбалансированной и если будет ужесточаться, то плавно и поэтапно.
Напомним, что американский аналог ЕЦБ – Федеральная резервная служба США еще в декабре 2021 году сообщила о намерении в 2022 году трижды повысить процентную ставку, хотя еще в сентябре прошлого года намеревалась сделать это лишь единожды.
Низкие процентные ставки в США и Европе долгое время сохранялись на низком уровне для подстегивания деловой активности и поддержки потребительского спроса на фоне пандемии COVID-19. По мнению многих экспертов, резервы этого рыночного механизма исчерпаны.